Wenn ein lokaler Buchhändler (z.B. weil viele bei Amazon bestellen) – nicht mehr genug Profit macht, kann er von heute auf morgen seinen Laden schließen. Mietvertrag kündigen, die Restposten noch irgendwie verkaufen. Sein Geschäft einzustellen geht vergleichsweise schnell. Das ist bei einem Lebensversicherer anders. Der kann nicht von heute auf morgen „seinen Laden schließen“, da er sehr langfristige Verträge und Verpflichtungen eingegangen ist. Was passiert, wenn ein Versicherer entscheidet, dass er das Geschäft der Lebensversicherung nicht mehr machen möchte? Ein sogenannter Run-Off!

Definition Run-Off

Bezeichnet unterschiedliche, verwandte Szenarien der Abwicklung von Teil- oder Gesamtbeständen von Versicherungsunternehmen. Aufgabe der Zeichnungsaktivität und Verkauf der Versicherungssparte. Das Spektrum reicht von der Beratung über die Auslagerung von Tätigkeiten bis hin zur Abspaltung von Betriebsteilen, Bestandsübertragungen und, sofern sich der Run-Off auf den gesamten Bestand eines Unternehmens bezieht, dem Verkauf des Unternehmens.

Zahlreichen Presseartikel handelten im vergangenen Jahr von dem geplanten Verkauf von Lebensversicherungsverträgen. In der jüngeren Vergangenheit ging die Heidelberger Leben, Basler Leben, Generali Leben und ARAG Leben diesen Weg des „Run-Off“. Die ERGO dachte darüber nach. Ein paar weitere Versicherer liebäugeln mit dem Gedanken Ihr Neugeschäft einzustellen und Ihre Verträge zu verkaufen.

Möglichkeiten der Versicherung bei einem Run.-Off

  • Neugeschäft einstellen; die vorhandenen Verträge in seinen eigenen Büchern behalten
  • Verträge an einen anderen Versicherer verkaufen
  • Verträge an einen Spezialisten, der solche Run-Offs abwickelt, verkaufen
  • Bestand an einen Rückversicherer abgeben
  • Hintergrund ist vor allem das Marktumfeld und die aktuell niedrigen Zinsen. In den Alt-Verträgen sind zum Teil Garantien mit 2,75%, 3,25% und 4% hinterlegt. Diese heute an den Kapitalmärkten zu erwirtschaften ist schwieriger geworden, durch die zahlreichen geänderten rechtlichen Rahmenbedingungen viel schwieriger. Seit einigen Jahren hält der Trend der Politik an, den Finanzmarkt stärker zu regulieren, mehr Sicherheiten vorzuschreiben, auf die Ökonomie der Finanzbranche Einfluss zu nehmen.

    Unterschied AG und VVAG
    Ob eine Versicherungsgesellschaft eher Kunden- oder Renditeorientiert arbeitet, hängt auch an deren Geschäftspolitik, die sich zum Teil in den Firmierungen ausdrücken kann. Eine Aktiengesellschaft (AG) hat in der Regel externe Investoren, die sich mit der Branche oder Renditeversprechungen identifizieren. Ihnen gemein ist, Geld zu investieren und damit einen Mehrwert erzielen zu wollen.
    Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit (VVaG) zeichnen sich unter anderem darin aus, dass in der Regel die Versicherungsnehmer/Kunden gleichzeitig auch Mitglieder in dem Versicherungsverein sind. Überschüsse werden an die Mitglieder ausgekehrt. Der erste VVaG weltweit gründete sich bereits im Jahr 1762. Für die Mitglieder des Versicherungsvereins steht die Mitgliederversammlung als oberstes Organ. Ein VVaG soll durch die Bedürfnisse der Mitglieder geleitet werden, wodurch eine hohe Innovationskraft und Marktnähe erreicht werden soll.

    Versicherer, die dieses Jahr erklärten Ihren Bestand nicht/niemals zu verkaufen:

  • Allianz Leben (AG)
  • Alte Leipziger (VVaG)
  • Bayerische Beamten Lebensversicherung a.G. (VVaG)
  • Nürnberger Versicherung (AG)
  • R+V (AG)
  • Talanx (AG)
  • Stuttgarter Versicherung (VVaG)
  • Aufgrund der niedrigen Zinsen an den Kapitalmärkten stehen die Versicherer vor der Schwierigkeit, ihre langfristig ausgesprochenen Garantien sicherzustellen. Das erhöht den Druck auf einzelne Gesellschaften. Eine Lösung kann – muss aber nicht – ein Run-Off sein. Deshalb wird es unter anderem bei der Wahl seiner Altersvorsorge immer wichtiger, den „richtigen“ Versicherer zu finden. Wir bei Torenz – Soziale Finanzberatung haben keine Kristallkugel, kennen jedoch die Bilanzzahlen, mit denen wir herausfinden, wer voraussichtlich den längeren Atem haben wird.

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